赤须龙费保，在《水浒传》中，是一个很不起眼的人物。他的故事，出现在《水浒传》第一百一十三回里。费保与倪云、卜青、狄成等四条好汉，原来“都在绿林丛中讨衣吃饭”，后来到榆柳庄，变成了水匪。因这榆柳庄四下里都是深港，非船莫能进，加上他们都是学得了水上功夫，故无人敢来侵扰。一日，混江龙李俊请命到太湖打探水路，带着童威、童猛并两个摇橹的水手，直奔太湖中去，渐进吴江，远见一派渔船。李俊假借买鱼，就靠近了渔船。李俊说要买大鲤鱼，渔家说：随我家里去卖与你。李俊等跟着渔家走进一庄门。那人一声咳嗽，七八条大汉，拿着挠钩，就把李俊等人捉进庄里，绑在桩木上。草厅上作着四条好汉。接下来的做法，与山寨里的强人一样，取心肝做醒酒汤。李俊在浔阳江也曾干过这类似的勾当，不想今日栽到同行手里，伤感之余，说出了自己深敢内疚的话：连累了童威、童猛兄弟。童威、童猛兄弟觉得死在这里也太冤枉了，埋没了大名。
费保等虽是水匪，也特别敬重“好义气的人物好汉”，听了他们的对话，亲自割断了绳索，动问李俊大名。当李俊表明自己及童氏兄弟的姓名及身份后，费保等四人不但是纳头便拜，而且是齐齐跪下谢罪，，真是好汉惜好汉。虽说是水匪，但是义匪。他们之所以要捉李俊等人，是怕李俊等人是细作，是来探究虚实，要来破坏他们这块安静的乐土。
李俊听了费保的介绍后，非常高兴，以为又为宋江招来了四位好汉，于是说：“随我去见俺先锋，都保你们做官，待收了方腊，朝廷升用。”谁知费保的回答，大出李俊的意料。费保说：“若是我四个要做官时，方腊手下，也得个统制，做了多时。所以不愿为官，只求快活。若是哥哥要我四人帮助时，水里水里去，火里火里去；若说保我做官时，其实不要。”费保这一番话，是很有见地的，不愿在方腊手下为官，是他们清楚方腊的造反前途渺茫，最终被灭是早晚的事情；不愿在朝廷为官，是他们目睹社会的贪腐黑暗；但他们又愿帮助宋江去征剿方腊，而且表示是不畏生死，他们这是尽义。他们是尽义而不尽忠的好汉，他们尽江湖之义，朋友之义，正义之义，而不尽朝廷之忠。
费保言而有信，在太湖四杰的帮助下，费保等人先是劫取了承造王府衣甲的运送船只，然后吴用使计，让费保扮做解衣甲正库官，倪云扮做副使，都穿了南军（即方腊军队）的号衣，将带了一应关防文书，众渔人都装做官船上艄公水手，却藏黑旋风等二百余人将校在船舱里；卜青、狄成押着后船，都带了放火的器械。船进苏州，便一齐发作。凌振火炮又发威，方腊军吓得魂不附体，逃命不迭。加上宋江的增援部队也杀入城中，，三大王方貌被武松砍死，苏州城很快被拿下。攻下苏州城，费保等立了头功，但费保有功不贪功，得了宋江的重赏后，便执意辞行，不愿为官。
李俊奉宋江之命，送费保等回榆柳庄。在谢请李俊的酒宴上，费保的一席话，很引人深思：“世事有成必有败，为人有兴必有衰”。这句话说出了为人处世的规律。费保建议：“趁此气数未尽之时，寻个了身达命之处，对付些钱财，打了一只大船，聚集几人水手，江海内寻个净办处安身，以终天年”。这就是要李俊抓住这个“兴”的时候，趁势遁走，这即可以逃过“不许将军见太平”之难，又可另谋发展，迎来更“兴”之“兴”。
费保，虽说是太湖上一水匪，他的名声远没有宋江大，见识没有卢俊义广，知识没有吴用高，但他的眼光，却比这些梁山领袖们看的都远、都透。李俊在此之前，还是执迷不悟，对消灭方腊后的去向是没有想法的。听了费保这一番话，恍然大悟，难怪他会“倒地便拜”，说出“重蒙教导，指引愚迷，十分全美”的话来。这不是客套，是肺腑之言，对李俊来说真是“指引愚迷”。所以他才发誓：等收服方腊后，他便带着童威、童猛兄弟来投，“若负今日之言，天实厌之，非为男子也”。也正是因为费保为其“指引愚迷”，李俊才逃过被奸徒杀害的一劫，并在海外得到更大的发展。