王振是明朝蔚州人，今河北蔚县，略通经书，后来又做了教官，但是中举人、考进士这条荣身之路对他而言是太难了些。于是他便自阉入宫。史称王振“狡黠”、是明朝第一代专权太监，王振善于伺察人意。王振入宫后，宣宗皇帝也很喜欢他，便任他为东宫局郎，服侍皇太子也就是后来的英宗皇帝，英宗即位后，掌司礼监，以防备大臣罔上为由，劝皇帝以重典治理。
正统七年(1442)，太皇太后死
，王振勾结内外官僚，擅作威福。在京城东造豪华府第，大兴土木;逐杀正直官员。英宗称他为先生，公卿大臣呼他翁父，争相攀附。十四年，瓦剌大举入侵。王振鼓动帝亲征，又邀英宗幸其蔚州宅第，以致耽误行程，行至土木堡(今河北怀来东)，被瓦剌兵追至，全军覆没，英宗被俘，王振被杀(见土木之变)。
景泰八年(公元1457年)正月，景泰帝朱祁钰卧病在床，大将石亨、大臣徐有贞和宦官曹吉祥等乘机发动政变，攻入南宫，拥朱祁镇直入奉天殿，命鸣钟擂鼓，召见百官，宣布复位。史称为“夺门之变”。朱祁镇复辟后不是以“土木之变”的惨败为戒，励精图治，而是继续任用宦官，杀害胞弟，戮杀功臣，为“土木之变”的罪魁王振平反，变得更加昏庸，更加倒行逆施。
其一，在降旨削去其弟朱祁钰的帝号后，又派宦官蒋安将其勒死。
其二，以“意欲迎立外藩”的谋逆罪名杀害了功臣于谦和在保卫北京战役中卓有战功的副总兵范广。更令人发指的是，在杀害于谦时，竞让人先断其手足。
其三，下诏为王振正名，并以香木为王振雕像，祭葬招魂。天顺元年(公元1457年)，英宗开祖宗之先例，在京城智化寺北院为王振建立旌忠祠，以祭祀亡灵。
英宗朱祁镇的倒行逆施，并未能持久。天顺八年(1464年)朱祁镇去世，其子朱见深即位，是为明宪宗。宪宗即位后，立即恢复了景泰帝朱祁钰的尊号，为于谦等冤死的大臣昭雪。同时，以英宗过失为鉴，昭示王振的罪恶，又命怀来守官重修土木之祠时，立碑纪其事，将英宗远贤臣，用奸佞，导致丧师辱国的惨痛教训，形诸文字以警后世。令于土木之祠内塑立于谦之像，立碑撰文，褒扬其功。祠成之日，宪宗还亲自撰写碑文，题写祠匾。
清乾隆七年(公元1742年)七月，山东道监察御史沈廷芳因公进京，途经禄米仓时，发现智化寺古迹完好，便进寺观光。当进入后院旌忠祠内，见王振雕像仍在，而且祠外还保存着英宗褒其忠义、李贤赞其贤良的祭碑时，不禁怒气难平。回山东后，他给乾隆奏书，历数王振罪恶，请求拆毁王振像，推倒祭文石碑。乾隆准旨，派人砸塑像，断石碑。不过，明英宗所立的那座祭碑只是被刮掉了文字，并未损毁。