关羽发起樊城之战，水淹七军，擒于禁，斩庞德，一时间中原震动，曹操甚至动了迁都的念头。但是，曹操的谋士们看到，最不愿意关羽实现战役目的的当属孙权。于是他们建议让孙权从背后偷袭关羽，而这边增派兵力支援曹仁，以解樊城之围。正好孙权也有这种想法，在得到了曹操同意后，偷袭荆州的江陵城，俘获了关羽及其将士的妻子儿女。关羽不能攻克樊城，只好撤军。由于军士逃散，关羽在临沮被孙权的军队截断退路，兵败被杀。关羽从建安二十四年(公元219)秋天发起樊城战役，到当年十二月兵败被杀，前后有半年时间，汉中王刘备竟然没有派出一兵一卒支援关羽!于是有人揣测论断，这是刘备和诸葛亮的阴谋，是他们希望借助曹魏和东吴之手，除掉关羽，以绝后患，因此也可以认为，是魏蜀吴三家联合绞杀了关羽。
事情难道真是这样吗?
“阴谋论”者的基本观点有两个方面，一是刘备害怕关羽尾大不掉，自己死后将来无人能够制约关羽，正好借助魏、吴之手为儿子清除障碍;二是诸葛亮要想独揽大权，关羽不会甘心居于他之下，因此也不向刘备提出建议，借助魏、吴之手除掉关羽，为自己将来独揽大权扫清障碍。
这些论点真的成立吗?
先从刘备方面来说。刘备与关羽的关系，用费诗给关羽举行授官仪式的话说，是“譬犹一体，同休共戚，祸福共之”。但利益的一致，却不能改变君臣之间的名分。所以费诗同时还说过，刘备和关羽，就好像刘邦与萧何、曹参，是“少小亲旧”关系。但萧何、曹参和刘邦，不是君臣关系吗?这种君臣关系，刘备认，关羽更认，而这种认是经过生死考验的。当年关羽被曹操俘虏，马上就给他一个偏将军，等杀了颜良，关羽被封为汉寿亭侯。别说刘备已经失败投靠袁绍，即便还是一个兖州刺史，他能够给关羽这样的封号吗?即便这样，关羽还是认为刘备待他“恩厚”，“不可背之”，一旦知道了刘备的消息，马上离开了曹操投奔刘备。所谓生死，关羽离开曹操投奔刘备，是要冒着被处死的危险的。这种早期就建立的君臣关系，在关羽来说是不可能改变的，而关羽的忠心也是不容怀疑的。对于一个忠臣来说，他的忠，不仅仅是忠于这个君主，还包括忠于君主指定的接班人。
或者说，关羽驻守荆州，而荆州又相对独立，如果没有了刘备，谁又能管得了关羽?而人的欲望是会随着环境条件的变化而变化的。假如我们撇开关羽的忠诚不论，他在荆州能够独立成事吗?且不说这时候的荆州已经不是刘表时期的荆州，已经很难自成一体，离开了益州后盾的关羽，又凭什么在荆州立足?这时候的荆州，襄、樊在曹操手中，江夏、长沙、桂阳在东吴手里，属于关羽的只有南郡、零陵和武陵。尽管地域不大，但对于魏吴来说，就像是身边有个持刀的敌人，随时就会砍来，没有人敢让他独立存在。这就是说，魏吴联合肢解荆州，随时都会再一次发生。关羽如果是一个政治家，就不可能不明白这一点，不管他有没有野心。关羽是一个有能力的大将军，假如说让他离开军队到朝廷里去任职，恐怕凭他的行政能力和率直性格，很难做到去控制别人，倒是别人稍加用计，就很容易操控他。
再说两个人的年龄。关羽死的时候，有一种说法是58岁，还有一种说法是56岁，刘备是多少岁呢?59岁。按照关羽小得年龄计算，两个人相差三岁。关羽曾经中过箭伤，还是有毒的重伤，将这些条件综合起来，谁又能想到关羽就一定能活得比刘备长?
即便是关羽一定能够活到刘备之后，再考虑到上述所说的荆州地域条件，一个衰老垂危之人，还会能够自我独立成事吗?或者说让他到益州去，刘备就不好安排关羽了吗?古代的爵位和官位是有区别的，比如说刘邦时期，曹参的封赏超过了万户，而萧何的初次封赏不足万户，以后逐步增加才超过了万户。但萧何是帝国的丞相，而曹参只不过是王国齐国的丞相，这就是爵位与官位的不同。假如说刘备临死，关羽还好好地活着，刘备给他一个最高的爵位，刘禅文有诸葛亮辅佐，武有张飞、赵云一班老臣，同样能够对关羽有所限制。这和司马懿篡魏不同，司马懿是文武要职集于一身，已经没有人对他有任何的制约。退一万步说，刘备不得已给他封王，让他住在荆州，事情就又回到荆州地域这个原点上，关羽活不了几年，事情不会比现在这种情况更糟糕。
还有一个代价问题，刘备以丢失荆州来换取关羽，值得吗?后来刘备东征伐吴，在夷陵进退两难之时，仍然不想撤兵，为什么?假如他有意识想以荆州换取关羽之死，他已经取得了胜利，为关羽报仇也已经做出了样子，为什么还不撤军呢?就是他太想夺回荆州了。
无论从哪方面说，“阴谋论”在刘备这儿都是说不通的。
再来看看诸葛亮和关羽
说诸葛亮担心关羽的存在，会妨碍自己日后独揽大权。有两个例子：一是“隆中对”以后，刘备与诸葛亮“情好日密，关羽张飞等不悦，先主(刘备)解之曰：‘孤之有孔明，犹鱼之有水也。愿诸君勿复言。’”二是说关羽“善待卒伍而娇于士大夫”。也有两个例子：关羽对待马超和黄忠的态度。关羽听说马超投降了刘备，而马超以前不是刘备的旧部，于是写信给诸葛亮，询问马超的人品，才能可以同谁相类比。诸葛亮知道关羽不愿居于人下，就回答他说：“马超文武兼备，勇猛刚烈超过一般人，是当代杰出人物，像英布、彭越一类人，能够和张飞并驾齐驱，争个高低，但是还赶不上美髯公您超群绝伦。”关羽得到了夸赞，很高兴，还拿着诸葛亮的信给别人看。再就是刘备当汉中王后，想任用黄忠为后将军。诸葛亮提醒刘备说：“黄忠的名望，向来与关羽、马超不同，而现在却让他们同班而列。马超、张飞在跟前，他们亲眼看到黄忠的功劳，还可以明白您的用意，而关羽在远处听到这个消息，恐怕必定会不高兴，您这样安排黄忠恐怕不太好吧!”刘备说：“我会把这件事解决好的。”
由此得出结论，关羽都不愿意和马超、黄忠“同列”，更不会甘心居于诸葛亮之下。因此，借魏吴之手除掉关羽，诸葛亮日后就可以大权独揽，因此，他也没有向刘备提出任何建议。
实际上，这几个例子因理解的不同可以有不同的解释。刘备得到诸葛亮以后，感觉自己是如鱼得水，关系一天比一天亲密，这对于关羽这种亲如兄弟的老部下感觉不是滋味也可以理解，但随着诸葛亮才能的逐渐展现，关羽等人也逐步由排斥到接受，以至于到后来的尊重。关羽“娇于士大夫”不假，但他不会是连一个人也看不上吧?他给诸葛亮写信，至少说明他还是看重诸葛亮的，否则，刘备身边的老人很多，比如说老兄弟张飞，关羽为什么不给他写信?诸葛亮回信夸赞了他两句，他还拿着信给别人展示着看，这说明什么?说明得到诸葛亮的夸赞是他关羽的骄傲，在他心里，诸葛亮的话已经成为集团内部的一种标准!假如关羽真是看不起诸葛亮，那他会给诸葛亮写信吗?即便是为了了解马超，他会把一个看不起的人的信展示吗?
还有黄忠之事，关羽是说过“大丈夫终不与老兵同列”这句话，但在刘备这边，很自信能够摆平，到了关羽哪里，费诗几句话就说服了关羽。费诗在出使荆州时，官职不过是州前部司马，让这样一个级别的官员给关羽授职，关羽不是没有表示不满吗?当年韩信要一个假齐王，刘邦非常生气，但迫于形势，还是决定真的给他一个齐王。刘邦派谁去齐地举行仪式的呢?张良!在刘邦阵营中，有谁还能比张良更被刘邦看重?刘邦正是需要张良之时，为什么还要派他出去呢?就是除了刘邦，能够让韩信看得起的人只有萧何、张良。关羽能够接受费诗这个使者，本身就说明关羽并不狭隘。而费诗一句话就能够令关羽“感悟”，说明关羽这个人既讲道理，又明事理。
实际上，对于蜀汉国来说，关羽和诸葛亮是一种互补的角色，两人所处的位置并不冲突。这就是，若刘备之后关羽尚在，关羽就是辅国元老，诸葛亮则是执政大臣。这就像春秋齐国的桓公时期，地位最高、不随国君的更替而改变的辅国大臣是高、国两族，执政的大臣是相国管仲，这种例子还有不少。
因此，从诸葛亮这方面来说，“阴谋论”也不能成立。